Tokenización de activos reales en Argentina: cómo funciona para una empresa
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Qué es tokenizar un activo real, cómo se hace paso a paso, qué dice la CNV y tres casos argentinos. Una guía para empresas que buscan financiamiento.
Tokenizar un activo real es convertir los derechos sobre algo que existe en el mundo físico (un lote de producción, un edificio, un proyecto de energía) en tokens digitales que se pueden ofrecer a muchas personas a la vez. Para una empresa, es una forma de conseguir financiamiento abriendo la participación a su comunidad y a nuevos inversores, sin depender sólo de los caminos tradicionales.
En esta guía explicamos qué es, cómo se hace paso a paso, qué dice la regulación argentina y qué aprendimos tokenizando activos reales en el país.
Qué es tokenizar un activo real
Un token es una representación digital de un derecho. En la tokenización de activos reales (en inglés, real world assets o RWA), ese derecho está atado a algo concreto: la producción de un lote, la renta de un inmueble, el resultado de un proyecto.
El token no es una criptomoneda ni vale por sí mismo: vale por el derecho que representa y por la estructura legal que lo sostiene. Se registra en una blockchain, donde queda la trazabilidad de cada emisión y de cada transferencia.
Qué activos se pueden tokenizar
Cualquier activo con valor real, documentación que lo respalde y un modelo económico claro. Algunos ejemplos:
Real estate: desarrollos residenciales o comerciales.
Producción y agro: lotes de producción, cosechas, productos de una economía regional.
Energía: proyectos solares, eólicos o de infraestructura.
Minería: proyectos con respaldo en producción futura o activos físicos.
Activos verdes: proyectos con impacto ambiental medible.
Cómo se tokeniza un activo, paso a paso
Evaluación del activo. Antes de cualquier tecnología, se analiza si el activo es viable: su valor, su documentación y para qué se necesita el capital.
Estructura legal. Se define qué derecho da el token y sobre qué vehículo se apoya. En nuestros casos usamos un fideicomiso de administración, al que la empresa cede los derechos económicos del activo.
Modelo económico. Cuántos tokens se emiten, a qué valor, cómo se distribuyen los resultados y qué opciones de salida tiene quien participa.
Emisión. Los tokens se crean en una blockchain. En Mathienzo y Café Nómada emitimos tokens ERC-1155 en la red Polygon.
Colocación. Las personas que participan validan su identidad (KYC/AML) y compran los tokens. La venta se puede hacer de una vez o por etapas.
Gestión y cierre. Se administra el activo, se informan los avances y se distribuyen los resultados según las reglas definidas al inicio.
Tres casos argentinos
Mathienzo: un lote de yerba mate
Mathienzo, marca de yerba mate de Misiones, tokenizó un lote de producción de 1.920 paquetes para financiar la compra de la hoja verde, el estacionamiento, el envasado y la distribución. Emitimos 175 tokens de US$ 20 sobre un fideicomiso de administración. Cada token representa una participación en los resultados del lote, con la opción de canjearlo por producto. La venta abrió un lunes a la noche y al día siguiente estaba colocada al 100 %.
Café Nómada: el primer café de una comunidad
Nomad Hub, comunidad con tres cafeterías en Buenos Aires, tokenizó el primer lote de su marca de café: 726 kg de café tostado. Emitimos 400 tokens de US$ 50, colocados en cuatro etapas, con beneficios en los locales para quienes participan. La primera etapa se agotó en menos de 12 horas.
Xuum Dynamic Building: un edificio en Pinamar
Junto a M100 Emprendimientos llevamos a la tokenización un desarrollo inmobiliario en Pinamar, pensado en módulos de 35 m². Se puede participar desde US$ 100 y la obra avanza en los tiempos previstos.
Qué dice la regulación en Argentina
La Comisión Nacional de Valores (CNV) armó un régimen de tokenización por etapas:
RG 1060/2025 (abril de 2025): abrió la consulta pública del régimen.
RG 1069/2025 (junio de 2025): primera etapa, para fideicomisos financieros y fondos comunes de inversión cerrados con oferta pública, con activos del mundo real.
RG 1081/2025 (agosto de 2025): segunda etapa, que sumó otros valores negociables, como acciones, obligaciones negociables y CEDEARs.
RG 1150/2026 (junio de 2026): amplió los instrumentos admitidos y extendió el entorno de prueba hasta el 31 de diciembre de 2027.
El régimen funciona como un sandbox regulatorio: un entorno de prueba controlado, donde la CNV observa cómo funciona antes de fijar reglas definitivas.
Este régimen alcanza a los valores negociables con oferta pública. Una empresa también puede tokenizar los derechos económicos de un activo a través de una estructura privada, como el fideicomiso de administración que usamos en Mathienzo y Café Nómada. Cuál conviene depende del activo, del monto y de a quién se quiere llegar.
Ventajas para la empresa
Financiamiento desde la propia comunidad: clientes y seguidores pueden participar del proyecto que conocen.
Fraccionamiento: un activo grande se divide en partes chicas, al alcance de más personas.
Etapas: la colocación se puede escalonar, como en Café Nómada.
Trazabilidad: cada emisión y transferencia queda registrada.
Vínculo con la marca: quien participa puede recibir beneficios además del resultado económico.
Riesgos y cuándo no conviene
La tecnología no crea valor donde no existe: lo hace visible donde ya está. No conviene tokenizar:
Cuando el activo no está definido o no tiene documentación clara.
Cuando el destino del capital no está claro.
Cuando no hay disposición a la transparencia con quienes participan.
Cuando se busca una solución rápida, sin estructura.
Y conviene tener presente que el token vale lo que vale el derecho legal detrás: si la estructura es débil, el token no protege a nadie.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa tokenizar un activo?
Representar los derechos sobre un activo real en tokens digitales, registrados en una blockchain, que se pueden ofrecer a varias personas.
¿Es lo mismo que crear una criptomoneda?
No. Una criptomoneda funciona como moneda. Un token de un activo real representa un derecho concreto, como la participación en los resultados de un lote de producción.
¿El token da la propiedad del activo?
Depende de la estructura. En Mathienzo, por ejemplo, el token da una participación en los resultados económicos del lote, no la propiedad directa de la mercadería.
¿Es legal tokenizar en Argentina?
Sí. La CNV tiene un régimen específico para tokenizar valores negociables, y también existen estructuras privadas, como el fideicomiso de administración.
¿Qué necesita una empresa para empezar?
Un activo real con documentación, un objetivo claro para el capital y la disposición a trabajar con una estructura legal y financiera sólida.
¿Querés saber si tu activo se puede tokenizar?
Contanos qué activo tenés y para qué necesitás el capital. Lo evaluamos con vos antes de proponer cualquier estructura.
